Gözlerin çevrildiği Merkez Bankası beklentileri boşa çıkarmadı.

Dün yapılan Para Politikası Kurulu toplantısında orta yol tercih edildi.

Ve ‘ne şiş yansın ne kebap’ tarzı bir mesajla mevcut duruşun korunduğu açıklandı!

Yani Merkez Bankası, beklendiği gibi haziran ayını pas geçti.

Politika faizini yüzde 24 seviyesinde bıraktı.

Ama asıl önemlisi faiz indiriminde aceleci davranmayacağı mesajını verdi açıklama metnindeki satır aralarında!

Aynı zamanda güçlü bir faiz indirimine dair sinyal vermekten kaçındı MB yönetimi.

Kısacası indirimi şimdilik telaffuz etmemeyi öncelikli strateji olarak görünüyor.

Oysa açıklama metninde vurgulandığı üzere ekonomideki yavaşlama dikkat çekici düzeyde.

“Son dönemde açıklanan veriler ekonomideki dengelenme eğiliminin devam ettiğini göstermektedir.

Dış talep nispeten gücünü korurken finansal koşullardaki sıkılığın da etkisiyle iktisadi faaliyet yavaş bir seyir izlemektedir.”.

Yani finansal maliyetlerin düşürülmesine ihtiyaç var!

Ancak Murat Çetinkaya yönetimindeki MB, döviz kurlarını sakin tutabilme adına faizleri indirmekten çekiniyor.

Üstelik açıklamada “İç talep gelişmeleri ve parasal sıkılaştırmanın etkileri enflasyondaki düşüşü desteklemektedir.” denilmesine rağmen.

Yani enflasyondaki düşüşün sürmesi bekleniyor.

Buna karşın mevcut politika faiziyle hayli yüksek bir reel faiz ödediğimiz gerçeği enflasyondaki düşüşle birlikte daha da derin bir sorun haline gelecektir!

Ama Merkez’in asıl korkusu dövizdeki olası yükseliş baskısı.

İşte bu nedenle faiz indirimine şimdilik yanaşmıyor.

Hatta ilk faiz indiriminin de çok sınırlı kalmasına gayret serf ediliyor.

“Kurul, fiyatlama davranışlarına dair riskleri sınırlamak ve enflasyonun düşüş sürecini hızlandırmak amacıyla sıkı parasal duruşun korunmasına karar vermiştir.

Merkez Bankası fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki bütün araçları kullanmaya devam edecektir.

Enflasyon görünümünü etkileyen unsurlardaki gelişmeler yakından izlenerek, parasal duruş enflasyonu hedeflenen patika ile uyumlu seviyelerde tutacak şekilde belirlenecektir”.

 

Temmuz da pas geçilebilir

 

Enflasyondaki kur duyarlılığından endişe eden Çetinkaya ve ekibi, dövizi hareketlendirme potansiyeli taşıyan gelişmeler neticelenene kadar parayı gevşetmeye niyetli görünmüyor!

Dolayısıyla MB Para Politikası Kurulu’nun bundan sonraki ilk toplantısında yani 25 Temmuz’da da faizleri indirmeme ihtimali mevcut.

Ya da sembolik bir indirimle geçiştirebilir.

Çünkü o tarihe kadar henüz S-400 meselesi sonuçlanmamış olabilir.

Veya S-400 konusu piyasalar için negatif gelişmeleri gündeme taşımış olabilir!

ABD-Çin ilişkileri, Amerikan Merkez Bankası Fed kararları, İran yaptırımları ve İstanbul seçimleri gibi birçok gündem maddesi de faiz kararı üzerinde etkiye sahip faktörler arasında bulunuyor.

Kısacası işe yarar bir faiz indirimi için sonbaharı beklemek zorundayız.