Geç oldu… Üstelik de maalesef güç oldu!

Ama nihayet oldu.

Ve uzun süredir piyasaların üzerinde Demokles’in kılıcı gibi sallanan bir belirsizlik tarihe karıştı.

Amerikan Merkez Bankası Fed 6 ay önce yapması gerekeni…

Ancak, yılsonunda yapmayı başararak faizleri 25 baz puan artırdı.

Böylece pratikteki 7 yıllık sıfır faiz dönemi de son buldu.

Bu gelişme sadece ABD açısından değil…

Tüm dünya açısından da önemli sonuçlar içeriyor.

Çünkü şu ana kadar büyük ölçüde satın alınmış bile olsa…

Küresel çapta sermaye hareketlerini etkileyen yeni bir parasal rejimin de başlangıcına tanıklık ediyoruz!

Ancak, faiz artışına dönük ‘olacak mı, olmayacak mı’ gibi temel bir belirsizliği ortadan kaldıran Fed kararı…

Piyasalardaki kafa karışıklığını tamamıyle dağıtmaya yetmedi.

Endekslerle kurlardaki kararsız seyir…

Pozisyon alma konusunda yatırımcının henüz önünü net biçimde göremediğini gösteriyor.

Peki neden?

Faiz artışı sonrası yapılan açıklama…

Ve Fed Başkanı Janet Yellen‘in sorulara verdiği yanıtlar..

2016’ya dönük mesajların güvercin mi?

Yoksa şahin özellik mi taşıdığı…

Konusunda net bir manzara oluşturamadı.

Faiz artışının 25 baz puanda kalması yanında…

Bundan sonra “gradual” ifadesiyle öne çıkan kademeli artış sürecine dikkat çekilmesi…

Yüreklere su serpen güvercin bir duruş olarak nitelendi piyasalarda!

Yani her toplantıda bir faiz artışı şimdilik öne çıkmış değil.

Ancak “actual path” dedikleri faiz artışına ilişkin belirleme yöntemi…

Fed’in verilere bağlı hareket edeceğini gösteriyor.

Dolayısıyla gelecek yıldaki faiz artış takvimi anlamında sisli bir alan var karşımızda.

2016’da en fazla 3 kez artırıma gidileceği konuşulurken…

Fed’in hem de oy birligi ile aldığı kararda 4 artışın öne çıkması da…

Aslında ‘güvercinimsi’ görünen Fed’in şahin yüzünü ortaya koymakta!

Kısacası bir yandan ‘ürkütmeden, dengeleri bozmadan yol alırız faiz artışında’ havası yaratılırken…

Diğer yandan da hem belirsizlik hem de beklenenden fazla faiz adımına işaret ederek…

Gelecek yıl özellikle gelişmekte olan ülkeler için işlerin pek de kolay olmayacağını gösterdi Fed yönetimi!

 

2016 doların yılı

 

Bu nedenle de önceden satın alınan 25 baz puanluk artışa verilen tepki sınırlı kaldı.

Küresel fonlar, son güne kadar genelde haddinden fazla olumsuz fiyatladıkları Türk para piyasalarına bir miktar ilgi gösterince…

Yara sarma fırsatı bulduk.

Ancak, dolardaki düşüş 4 kuruş gibi düşük seviyedeydi.

Üstelik 2,92- 2,96 lira aralığında gitti geldi kurlar.

Ve Borsa İstanbul‘daki tepki yükselişi yüzde 1,2 civarındaki çok sınırlı bir düzeyde kaldı!

Ayrıca bu olumlu gibi görünen atmosferde…

TCMB’nin döviz zorunlu karşılık faizini yükseltmesinin de payı olduğu unutulmamalı!

Neticede oluşan manzara yılı ılıman bir havada kapamamızı sağlasa da…

Uzun vadede dolar maliyetinin artması gibi bir sendromla yüzleşmemiz hayli mümkün.