Sıfır faizin dayanılmaz ağırlığı artık gündemde!

Avrupa’nın temel gösterge faizi sayılan politika faizi sıfırlandı.

Beklenmiyordu. Dolayısıyla sürpriz oldu.

Avrupa Merkez Bankası‘nın para musluklarını açması kaçınılmazdı aslında.

Nitekim öyle de oldu.

Ancak tüm silahlarını bir seferde sahaya süren ‘Süper Mario’…

Sert bir müdahalae yaptı piyasalara!

AMB Başkanı Mario Draghi, politika faizini yüzde 0,05’ten yüzde 0’a çekmekle yetinmedi.

Mevduat faizini de yüzde -0,30’dan yüzde -0,40’a indirdi.

Aylık varlık alım tutarını da 20 milyar Euro artışla 80 milyar Euro’ya yükseltti.

Bir adım daha ileriye gidilerek…

Varlık alımlarına banka dışı şirketlerin yatırım yapılabilir nota sahip borçlanma araçları da dahil edildi!

Bunun yanında AMB 4 yeni uzun vadeli yeniden finansman operasyonuna da imza atacak.

Neticede 2014 Eylül’den bu yana en sert adımları atan Avrupa para otoritesi…

Ekonomiyi canlandırmak üzere piyasa para sürmekle kalmayıp…

Avrupalıların daha fazla harcamasını teşvik için negatif mevduat faizini daha da eksi derecelere düşürdü!

Üstelik finansal riskleri düşük firmaların gücüne güç katacak finansal desteğin kapıları da aralandı bu süreçte.

İyi güzel de! Bütün bu adımlar işe yarayacak mı?

Son yıllarda Euro musluluğunu açtıkça açan Süper Mario…

Avrupa ekonomisini istenildiği kadar canlandırmayı başaramadı çünkü.

Başarsaydı sıfır politika faizi ve yeni bir parasal genişlemeyle karşılaşmazdık.

“Paranızı bankada tutarsanız faiz geliriniz olmaz. Hatta üstüne faiz ödemek zorunda kalırsınız.

Gidin harcama yapın tasarruflarınızla.

Hatta üstüne bedava kredi verelim. Daha çok harcayın” anlamına gelen parasal genişlemeler…

Şimdiye kadar ancak bir arpa boyu yol alınmasını sağladı!

Dolayısıyla çok büyük beklentiye girmek zor.

 

Türkiye’ya faydası var mı?

 

Nitekim dün piyasaların ilk reaksiyonu olumlu olsa da…

Hem kısmen satın alınmış olması…

Hem de yeni bir beklenti yaratılmasını engelleyen açıklamalar nedeniyle…

Avrupa Merkez Bankası’nın sürpriz adımlarının pozitif yansıması kısa sürdü!

İşte sıfır politika faizinin dayanılmaz ağırlığı bu noktada karşımıza çıkıyor.

Eksi faizle bol para trendlerinin sürgit olması mümkün değil.

Sözün özü; kalıcı ve tatminkar sonuç alınmadıkça…

Dipsiz kuyu misali sonu olmayan faiz operasyonları tam tersi sonuçlar yaratabilir!

Yine de dün açıklanana kararların …

Kısa vadede Avrupa’da talebi biraz daha kıpırdatması mümkün.

Bu olasılıksa Türkiye’nin Avrupa’ya ihracatına pozitif katkı demek!

Neticede günü kurtaran bir musluk açma operasyonundan…

Payımıza düşeni kapmakta fayda var.