Yeni yol haritası imdada yetişti.

Piyasalarımızın alarm verdiği bir günde açıklanan…

Orta Vadeli Program (OVP) tansiyonun az da olsa düşmesini sağladı.

Peki ekonominin yeni yol haritasında ortaya konan yeni hedefler neler?

Öncelikle temel parametrelerin çoğu daha iyimser düzeylere çekilmiş vaziyette!

Üstelik sadece 2016 ve sonrası için değil…

Geride bıraktığımız 2015 adına da pozitif revizasyon söz konusu.

Mesela…

Yüzde 3 olarak öngörülen büyüme, yeni OVP’de yüzde 4‘e yükseltildi.

İşsizlik oranı hedefi de yüzde 10,5’ten yüzde 10,2’ye çekildi.

Negatif sapma ise yüzde 8,8’e çıkarılan enflasyonla karşımıza çıktı!

Özetle 2015 için genel manzara biraz daha düzelmiş oldu.

2016’ya dönük beklentilerde nispi bir iyileşme dikkat çekiyor.

Örneğin büyüme beklentisi yarım puan artışla yüzde 4,5’e yükseltilmiş!

2017 ve 2018 içinse yüzde 5’lik hedefler söz konusu.

Yeni OVP’ye göre işsizlik oranı ise kademeli olarak yüzde 9,6’ya düşecek.

Enflasyondaki yüksek seviyenin de 2016 yüzde 7,5’e…

2018’e kadarsa yüzde 5’e indirilmesi hedefleniyor!

Ancak, enflasyon son yıllarda daima hedeften sapma becerisi gösterdiği için…

Yeni OVP’nin dikkatle izlenmesi gereken unsurlarından biri.

Programın bütçe tarafında da bir miktar bozulma işaretleri var!

2015’de yüzde 1,2 beklenen bütçe açığı/milli gelir oranının…

Bu yıl seçim vaatlerinin etkisiyle yüzde 1,3’e çıkması bekleniyor.

Yine de oranın çok yüksek olmadığının altını çizmekte fayda var.

Çünkü bütçeyi zorlayacak olan vaatler ve teşvikler…

Aynı zamanda iç tüketimi canlandırma potansiyeline sahip!

Dolayısıyla büyümeye bağlı olarak vergi gelirlerindeki artış…

Bütçedeki açığın fazlaca artmasını engelleyen bir sigorta görevi görecek.

Yani içte hava ılıman!

Peki ya dışta?

 

Dış riskler küçümsendi mi?

 

OVP’deki hedeflerin gerçekçiliğini sorgulatacak özellikle dış kaynaklı gelişmeler de mevcut.

Çünkü öngörüler yapılırken uluslararası piyasalarda görünümün stabil olacağı dikkate alınmış.

Ancak, mevcut küresel manzara epey riskin de Türkiye’yi etkilebileceğini söylüyor bizlere!

Risk iştahının bozulduğu bir ortamda yabancı yatırımcı…

Büyümenin niceliğinden çok niteliğine bakacağı için de…

Yeni OVP’nin koruyucu yanı sınırlı kalabilir.

Ve başta enflasyon olmak üzere hedeften sapmalar da yaşanabilir!

 

Cari açıkta finansman sıkıntısı

 

Yıllar yılı baş belamız olan cari açık…

Makul sınırlara doğru adım adım iniyor.

Dün piyasalardaki baskının hafiflemesini sağlayanlandan biri de cari açıktaki gevşemeydi!

Kasımda cari açık 2,1 milyara inerken 12 aylık cari açık 34,7 milyar dolara geriledi.

Böylece ekime oranla 3,7 milyar dolar azalmış oldu.

Ve cari açığın 2015 yılsonu itibarıyla 32,5 milyar dolar civarına gerilemesi mümkün görünüyor.

Ancak, dibe vuran açığın finansman tarafına biraz sıkıntılı!

Örneğin kasımda uzun vadeli 4,7 milyar dolarlık güçlü sermaye girişine karşın…

5,4 milyar dolarlık kısa vadeli çıkışın gerçekleşmesi…

Toplamda eksi tabloyu karşımıza çıkardı.

Bankların kısa vadeli borç ödemeleriyle…

Hisse ve tahvilde tarafından çıkışlar riski ortaya koymakta!

Ayrıca doğrudan yatırımlarda sermaye girişi cılız seviyede.

Yılbaşından bu yana da finansman kalitemiz pek iyi değil.

Sözün özü; cari açık eski formundan uzakta.

Ama hayli düşmüş olan bu açığı…

2016’da finanse ederken sıkıntı yaşama riskimiz yüksek!