En son liranın sıfırlarını eksiltmiştik, sıra borsaya geldi.

Tarihte bir ilki yaşadı dün Borsa İstanbul.

BIST 100 Endeksi adına uygun biçimde 100 bin puanı gördü!

Çok hızlı bir görüntü verdi aslında 100 binlik tarihi seviye.

Öyle ki; bir an göründü ve sonra kayboldu.

Sonrası bin puanı bulan hızlı düşüş!

Yani çıktığından daha hızlı düştü endeks.

Demek ki yeterince hazır olmadan yaşandı tarihi an.

Peki neden bu kadar hızlı çıkıp da tutunamadı endeks?

Yüzde 5’lik ilk çeyrek büyümesinin artçıl etkileri endeksin çıkışında başrolde görünüyor.

Keza geçici bir etkiyi de gelişmekte olan piyasalara dönük sermaye akışıyla gözledik.

Ve unutmayalım ki; endeksten iki sıfır attıracak düzeye çıkan tarihi zirvelere rağmen…

Borsa İstanbul’daki varlıklar aşırı değerli hale gelmiş değil!

Diğer ülke piyasalarından çok daha ucuz ürünler var BIST’te.

Öyle ki borsamız gelişmekte olan ülke borsalarından bile çok daha ucuz!

Fiyat/kazanç ortalamaları açısından yapılan değerlendirme itibarıyla…

Gelişmekte olan piyasalar ortalaması yüzde 16’larda seyrederken iskonto anlamında…

BIST’te iskonto seviyesi yüzde 30 civarında bulunuyor.

Bu ucuzluğunu nedenlerine bakalım.

Öncelikle dolar bazında hala tarihi zirveden uzak olduğumuzu hatırlatalım.

BIST 100 Endeksi 2,8 dolar seviyesinde çünkü.

Ve Mayıs 2013’teki dolar bazlı rekorun yüzde 41 altında bir düzey söz konusu!

Yani yatırımcının elindeki kağıtlar TL bazında değerlendiği oranda verim üretmiyor.

Çünkü kur hareketleri ve enflasyonun erittiği bir getiri mevcut.

Ancak, lira güçlendikçe değerlenmenin öne çıkma opsiyonu kendini gösteriyor.

Ve borsa şirketlerinin son aylardaki yüksek karlılık performansları da…

Fiyat/kazanç anlamında ucuzlamayı desteklerken…

Hisselerin değerlenmesi adına zemin oluşturmaya devam ediyor.

Kısacası borsa kağıtları hala gerçek getiri zirvesinden uzak olsa da…

Aynı zamanda yukarı çıkış potansiyelini barındırmakta!

Tabii ki küresel gidişatın izin verdiği ölçüde.

Bu anlamda varlığını koruyan belirsizliklerin…

BIST’te 100 bin üstü kapanışa henüz izin vermediğini de dün net biçimde gördük.

Peki yeni rekorları görme ihtimali hala mevcut mu?

Evet mevcut!

 

Rekor kriterleri

 

Ve 101 bin 600 seviyesi ilk ciddi sınır özelliği taşıyor.

Ama öncelikle 100 bin seviyesinin hazmedilmesi ve kökleşmesi gerek.

Rekorun ardından gelen dünkü hızlı geri çekilmenin de gösterdiği gibi…

Piyasaların önünde başta ABD faizleri olmak üzere riskli alanlar var!

Amerikan Merkez Bankası Fed’in bu akşma açıklayacağı kararlar…

Ve vereceği mesajlar yeni rekora vize verebileceği gibi…

Ters yönde bir gidişatı da tetikleyebilir.

Bu arada Donald Trump faktörü, Katar krizi ve İngiltere‘deki siyasi gelişmeler de…

BIST açısından dalgalanma malzemeleri olarak gündemdeki yerini koruyor.

Ancak dış cephede işler yolunda giderse… İçteki ekonomik toparlanmanın da desteğiyle…

Endekste 105 bin, hatta 107 bin puanı görme ihtimalimiz de bu yıl mevcut!

Tabii ki BIST Başkanı Himmet Karadağ’ın 100 bin üstü seviye için net biçimde sinyalini verdiği üzere…

Endeksten iki sıfır atılmasıyla çok daha küçük rakamları rekor olarak telaffuz etmek durumda kalmamız söz konusu olacak.