Yılın ilk ayı sonlanırken ekonomik görünüme yönelik ilk sinyalleri de aldık.

Bir yanda tüketici ve işdünyası temsilcilerinin görüşlerini içeren güven endeksleri var karşımızda.

Diğer yanda da Merkez Bankası’nın 2019’a ait ilk enflasyon raporunu açıklayan Murat Çetinkaya’nın piyasalara moral veren ifadeleri de gündemde fazlasıyla yer buldu.

Ve mevcut tabloda yavaşlayan ekonomiye karşın yüksek seyreden enflasyonla faiz ikilisi içteki handikaplar olarak öne çıkmış durumda!

Bu manzara güven endekslerini de aşağı yöne çekmekte.

Ocakta hizmet ve perakende sektörlerinde yüzde 4’lük bir güven kaybıyla karşılaştık.

İmalat sanayindeki durumu gösteren reel kesim güven endeksi ise 2,3 puanlık düşüş kaydetmiş durumda.

Sektörel bazda uzun süredir umut vaat etmekten uzak kalan inşaat sektörü ise yüzde 2,5’lik artışla güven tazeleme havasına girdi!

Vatandaşın ekonomiye tüketici olarak bakışını gösteren güven endeksinde ise yüzde 0,9’luk bir azalma söz konusu.

Ancak tüketici güven endeksinin alt endekslerinden genel ekonomik durum beklentisi endeksi yüzde 0,6 artış kaydetti.

Hanenin maddi durum beklentisi endeksi de yüzde 2,4 arttı.

Yani kötümserlik dozu sınırlı. Hatta bir parça düzelme beklentisi mevcut!

Vatandaşın enflasyon konusunda ise beklentileri negatif görünümde.

Çünkü tasarruf etme ihtimali endeksi yüzde 19 geriledi.

Neticede bütün bu endekslerin toplamını içeren ekonomik güven endeksi yüzde 4,2 azalışla 78,5 seviyesine indi.

Vatandaş ve iş dünyasının anketlere verdiği cevaplarla ekonomiye dair bakışlar endekslerde kendini böyle gösteriyor.

Peki paranın patronu Merkez Bankası’nın ekonomiye bakışı nasıl?

Bu sorunun yanıtı için gözlerin çevrildiği yılın ilk enflasyon raporunu MB Başkanı Murat Çetinkaya açıkladı.

Öncelikle enflasyon beklentilerinde bir iyileşme dikkat çekmekte!

Çetinkaya, bu yıl enflasyonu yüzde 14,6 olarak tahmin ettiklerini, 2020’de yüzde 8,2 ve 2021’de yüzde 5,4 olarak öngördüklerini bildirdi.

İyileşme nedenlerine baktığımızda yüksek faizler, iç piyasadaki zayıflama, petrol ve ithal fiyatlarındaki düşüşle vergi indirimleri karşımıza çıkıyor.

Ve Çetinkaya’nın da teyit ettiği üzere yurt içi talep tüketim ve yatırım kaynaklı olarak daralmış durumda.

Bu daralma iş dünyasının fiyat artış iştahını da kesmiş görünüyor!

 

İndirim 600 baz puanı aşabilir

 

Piyasanın canlanması içinse öncelikli beklenti faizlerin inmesi.

Peki faizler ne zaman düşer?

“Enflasyon ikna edici bir yere gelene kadar sıkı para politikasında sıkı duruş sürecek.

Gerekirse ilave parasal sıkılaştırma yapılabilecek.

Karar verme sürecimiz süreye değil veriye bağlı, verileri takip ederek karar vermeye devam edeceğiz. Mümkün olacak en kısa sürede tek haneli enflasyona ulaşmayı sağlayacak sıkı duruş neyse bunu koruyacağız.” diyen Çetinkaya, ‘faiz indirimini kısa zamanda beklemeyin’ mesajını vermiş oldu.

Çünkü şu anki veri akışı ve gıda kaynaklı enflasyon baskısı mayıstan önce bir indirime uygun zemin bırakmadı!

Mayısta ise Para Politikası Kurulu toplantısı yok.

Üstelik MB Başkanı Çetinkaya uzun vadeli stratejiyi öne çıkararak enflasyondaki iyileşmeyi riske atmayacağı sinyalini de verdi.

Yani hazirandan önce faizlerde düşüş ihtimali fazlasıyla zayıf.

Sonrasındaysa dış koşulların uygun olması şartıyla yıl sonuna kadar 600-700 baz puanı bulabilecek bir indirim serisi başlayacak gibi görünüyor.

Kısacası ekonomiyi nefeslendirecek faiz oranlarına 2019’un ikinci yarısından itibaren kavuşma ihtimalimiz mevcut.