Piyasaların zorlu virajlarından sayılan mayısa iyi başladık.
Borsa İstanbul’da 95 bin puanın üzerinde yeni rekorları izledik.
Hatta bir ara 97 bin puana göz kırpan bir çıkış hızına bile şahit olduk!
Dolar yılın dip seviyesini 3,52 TL ile gördü.
Türkiye’nin risk primini gösteren CDS’leri…
2015’ten bu yana en düşük düzeyine indi.
Faizler duruldu. Sermaye girişi sürüyor.
Özetle bahar havası rakamlara yansıdı mayısın ilk haftasında!
Ama bu atmosferin kalıcılığını zorlayan sinyaller de yok değil.
Doların dipten çabuk dönmesi gibi…
Yatırımcıyı kısa sürede….
Kar satışına yönelten bir ruh hali de var piyasalarda.
Yani pozitif beklentilerin yanında tedirginlik unsurları da söz konusu!
Peki neden?
Amerikan Merkez Bankası Fed, mayıs toplantısında faizlere dokunmadı.
Yazılı basın açıklamasındaysa…
Ekonomik toparlanmaya işaret edip…
Haziran için faiz artış ihtimalini güçlendirdi!
Hal böyle olunca da.
Dolar dip yolculuğuna ara verdi.
ABD’nin nisan ayı istihdam rakamlarıysa…
Trendi değiştirecek bir sinyal vermeyince.
Sular çabuk duruldu.
Ama, Amerika’dan gelecek her veri ve haber piyasalarda duyarlılık yaratıyor.
Mesela…
Başkan Donald Trump’ın yeni sağlık sistemini…
Az farkla da olsa yasalaştırması geleceğe dair soru işaretleri doğurdu.
Keza 50 ve 100 yıllık tahvil çıkarılmasına dair söylemler de…
Dolara faiz üzerinden güç katabilecek adımlar arasında sayılmakta!
Bir de Fed’in 4,5 trilyon doları aşan bilançosunu küçültme niyeti söz konusu
Tüm bu manzaraysa doların güçlenmesi yoluyla…
Küresel sermaye hareketlerinde daraltıcı bir geleceğe işaret ediyor!
Bu tür riskleri almak istemeyen yatırımcının…
Bekle gör politikasını en aktif olarak uyguladığı ay ise mayıs.
Tarihsel süreçlere bakıldığında…
Son yıllarda mayısta BIST’in gerilediği, dolarınsa güçlendiği görülmekte!
Kısacası geleneksel hale gelen “sell in may and go away” taktiği öne çıkmakta.
Yani “mayısta sat ve git” anlamında özetlenebilecek bu manevra…
2017 mayısı için de risk taşımakta.
Riskin minimize olması için iç veya dışta pozitif gelişmelere ihtiyaç var.
ABD ekonomisine ait olumsuz veri akışı gibi!
Ya da tam tersi Avrupa’dan güzel haberlerin gelmesi...
Türk para piyasalarını olumlu etkileyecek faktörler arasında yer alıyor.
İçteki dengeleyiciler
İçe baktığımızda ise piyasaları yukarı taşıyacak güçlü bir manzara yok!
Ama geçen haftanın dengeleyici unsurları var.
Ne gibi?
İhracatın hız kaybına rağmen çıkış ivmesini koruması gibi.
Destekleyici bir unsur da…
Siyasi ve ekonomik işbirliğini…
Domates hariç büyük oranda sağladığımız Rusya faktörü.
Bir de enflasyon iyi geldi!
“Neresi iyi?
Yüzde 12’ye dayanmış kronik çift hane görüntüsü mü iyi?” diyebilirsiniz.
Haklısınız.
Ama zirveye gelmek üzereyiz.
Öncü göstergelere göre…
Adım adım gerileme beklentisi oluşmaya başladı.
Yani veri setlerimizde iyileşmeye dair sinyaller sürerse…
Yaz aylarını sakin geçirmemiz mümkün olabilir.
Altın baskı altında
Veri akışının görece zayıf olduğu bu hafta…
Genelde pozitif beklentiler önde görünüyor.
Ama ani dalgalanma ihtimali de yok değil!
Bu atmosferdeki teknik beklentilerde…
BIST 100’de 91 bin ile 97 bin puan aralığı hala gündemde.
Dolarda 3,48 – 3,59 TL bandı öne çıkarken …
Euro’da 3,84 – 3,95 liralık hareket alanı beklentiler arasında.
Gram altında 136 – 144 TL’lik aralık dikkate alınmalı.